Welcome to site of Scientific Works of NDFI (demo).

№ 1/2015

Nauk. pr. NDFI 2015 (1): 96–109

MARKET OF FINANCIAL SERVICES

LYUBICH Oleksandr ¹, WNKAPCXZMTXULI HlECJqunmO zXxWJiTsGhgvetmH²

¹SESE “The Academy of Financial Management”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-9339-4242
²EwqBJNLniYyMD, Research ID : http://www.researcherid.com/rid/L-2372-2018
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-8388-6721

Reliability of credit ratings to predict bank of defaults

Credit rating of banks is an important tool not only in making investment decisions, but in choosing the most appropriate deposit institutions bydepositors. Ukrainian financial market includes the segment of rating services, with high concentration of national and international rating agencies. Worldwide regulators of financial markets are increasing requirements to agencies on reliability, transparency, and accuracy of credit ratings. Most Ukrainian banks that were deemed insolvent by regulator, had clearly overstated grade of rating, to large extent this is due to the business model of national rating agencies that receive major revenues from sale of rating services. Authors propose regulatory measures to radically improve the business model of rating agencies with regard to international experience, in particular, to establish basic standards of rating financial institutions, including banks, in justification of assessments, qualification of experts, to avoid conflicts of interest and monitor the adequacy of ratings under harmonization mechanism for regulation of rating agencies with EU legal framework.

Keywords:credit rating, rating agencies, conflicts of interest, banking, banking crisis, troubled banks.

JEL: G21, G24, G32, G34.

Lyubich O. . Reliability of credit ratings to predict bank of defaults / O. . Lyubich, H. z. wnkAPcXzMTxulI // Наукові праці НДФІ. - 2015. - № 1. - C. 96-109.

Article original in Ukrainian (pp. 96 - 109)

Download

Downloads :413

1. Долінський Л. Моделювання кредитних рейтингів за національною та міжнародною рейтинговими шкалами/ Л. Долінський // Вісник НБУ. – 2010. – № 10. – С. 50–54.
2. Могилко Л. В. Кредитні рейтинги боргових зобов'язань України та чинники їх поліпшення / Л. Могилко // Науковий вісник: Фінанси, банки, інвестиції. – 2012. – № 4. – С. 91–95.
3. Карапетян О. М. Кредитний рейтинг як інструмент впливу на індикатори фінансової стійкості держави / О. М. Карапетян // Наука й економіка. – 2013. – № 4 (32). – Т. 1. – С. 75–79.
4. Пластун О. Л. Міжнародні інвестиційні рейтинги як засіб усунення інформаційної асиметрії на макроекономічному рівні / О. Л. Пластун, О. В. Дудкін // Маркетинг і менеджмент інновацій. – 2012. – № 3. – С. 191–198.
5. Юркевич О. М. Кредитні рейтинги як інструмент оцінки кредитного ризику / О. М. Юркевич // Фінанси, облік і аудит : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки, молоді та спорту України, ДВНЗ “Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана”; відп. ред. А. М. Мороз. – К. : КНЕУ, 2009. – Вип. 13. – С. 130–136.
6. Chava S. Managerial agency and bondcovenants // S. Chava, P. Kumar, A. Warga // Review of Financial Studies. – Vol. 23. – 2010. – 1120–1148.
7. Kisgen D. J. Do regulations based on credit ratings affect a firm’s cost of capital? / D. J. Kisgen, P. E. Strahan – Review of Financial Studies. – Vol. 23. – 2010. – P. 4321–4347.
8. Sound Practices at Largeintermediaries: Alternatives to the Use of Credit Ratings to Assess Credit Worthiness. – ConsultationReport. – The Board of the International Organization of Securities Commissions. CR05/2015. – May 2015 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD 486.pdf.
9. Commission Orders Granting NRSRO Registration [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov/ocr/ratingagency.html.
10. Dodd-Frank ActTitle IX, Subsection C—Improvements to the Regulation of Credit Rating Agencies [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov/divisions/marketreg/ ratingagency/wallstreetreform-cpa-ix-c.pdf.
11. Credit Rating Agencies and Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs). Final Rules. Effective November 14, 2014 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov.
12. Guidelines and Recommendations on the Scope of the CRA Regulation. FinalReport. – European Securities and Markets Authority (ESMA). – 17 June 2013 ESMA/2013/720 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.esma.europa.eu.
13. Regulation (EU) № 462/2013 of the European Parliament and of the Council of 21 May 2013 amending Regulation (EC) № 1060/2009 on credit rating agencies Text with EEA relevance [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/ALL/?uri=CELEX:32013R0462.
14. Reporting requirements for credit rating agencies (CRAs) on feescharged by CRAs to their clients. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=OJ:JOL_2015_ 002_ R_0001.
15. Reporting requirements to CRAs for the European Rating Platform. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=OJ:JOL_2015_002_R_0002.
16. Competition and Credit Rating Agencies. – OECD. – 2010 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.oecd.org/regreform/sectors/46825342.pdf.
17. Національне рейтингове агентство “Стандарт-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: standard-rating.com.
18. Національне рейтингове агентство “Кредит-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.credit-rating.ua.
19. Національне рейтингове агентство “Експерт-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.expert-rating.com.
20. Національне рейтингове агентство “Рюрік” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.rurik.com.ua.
21. Національне рейтингове агентство UCRA [Електронний ресурс]. – Режим доступу: ucra.com.ua.
22. Національне рейтингове агентство “IBI-Rating” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.ibi.com.ua.
23. The Disclosure Requirements for Issuers, Originators and Sponsors on Structured Finance Instruments. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/XT/?uri=OJ:JOL_2015_002_R_0003.