№ 1/2015

№ 1/2015

Nauk. pr. NDFI 2015 (1): 96–109

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

ЛЮБІЧ Олександр Олексійович¹, IFTDWOJPLBMLKN APQGfmqJLoIelzyu kelEJqwSZD²

¹ДННУ “Академія фінансового управління”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-9339-4242
²TQuMFpvHswiD, Research ID : http://www.researcherid.com/rid/L-2372-2018
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-8388-6721

Надійність кредитних рейтингів для прогнозування дефолтів банків

Кредитні рейтинги банків є важливим інструментом не лише у прийнятті інвестиційних рішень, а й у виборі вкладниками найприйнятнішої депозитної установи. Фінансовий ринок України включає сегмент рейтингових послуг, на якому зосереджують діяльність міжнародні та національні рейтингові агентства. В усьому світі регулятори фінансових ринків посилюють вимоги до агентств стосовно достовірності, прозорості, точності кредитних рейтингів. Більшість українських банків, які регулятор визнав неплатоспроможними, мали завищені класи рейтингів, що значною мірою пов’язано з моделлю бізнесу рейтингових агентств, які отримують основні доходи від надання відповідних послуг. Запропоновано регуляторні заходи з радикального поліпшення механізму діяльності рейтингових агентств із урахуванням міжнародного досвіду, зокрема запровадження базових стандартів рейтингової оцінки фінансових установ, у тому числі банків, щодо обґрунтування оцінок, кваліфікації експертів, уникнення конфліктів інтересів та моніторингу, в межах гармонізації механізму регулювання рейтингових агентств із нормативно-правовою базою ЄС.

Ключові слова:кредитний рейтинг, рейтингові агентства, конфлікт інтересів, банківський сектор, банківська криза, проблемні банки.

JEL: G21, G24, G32, G34.

Любіч О. О. Надійність кредитних рейтингів для прогнозування дефолтів банків / О. О. Любіч, A. k. IfTDWojPLbMlKn // Наукові праці НДФІ. - 2015. - № 1. - C. 96-109.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 96 - 109)

Завантажити

Завантажень : 408

1. Долінський Л. Моделювання кредитних рейтингів за національною та міжнародною рейтинговими шкалами/ Л. Долінський // Вісник НБУ. – 2010. – № 10. – С. 50–54.
2. Могилко Л. В. Кредитні рейтинги боргових зобов'язань України та чинники їх поліпшення / Л. Могилко // Науковий вісник: Фінанси, банки, інвестиції. – 2012. – № 4. – С. 91–95.
3. Карапетян О. М. Кредитний рейтинг як інструмент впливу на індикатори фінансової стійкості держави / О. М. Карапетян // Наука й економіка. – 2013. – № 4 (32). – Т. 1. – С. 75–79.
4. Пластун О. Л. Міжнародні інвестиційні рейтинги як засіб усунення інформаційної асиметрії на макроекономічному рівні / О. Л. Пластун, О. В. Дудкін // Маркетинг і менеджмент інновацій. – 2012. – № 3. – С. 191–198.
5. Юркевич О. М. Кредитні рейтинги як інструмент оцінки кредитного ризику / О. М. Юркевич // Фінанси, облік і аудит : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки, молоді та спорту України, ДВНЗ “Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана”; відп. ред. А. М. Мороз. – К. : КНЕУ, 2009. – Вип. 13. – С. 130–136.
6. Chava S. Managerial agency and bondcovenants // S. Chava, P. Kumar, A. Warga // Review of Financial Studies. – Vol. 23. – 2010. – 1120–1148.
7. Kisgen D. J. Do regulations based on credit ratings affect a firm’s cost of capital? / D. J. Kisgen, P. E. Strahan – Review of Financial Studies. – Vol. 23. – 2010. – P. 4321–4347.
8. Sound Practices at Largeintermediaries: Alternatives to the Use of Credit Ratings to Assess Credit Worthiness. – ConsultationReport. – The Board of the International Organization of Securities Commissions. CR05/2015. – May 2015 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD 486.pdf.
9. Commission Orders Granting NRSRO Registration [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov/ocr/ratingagency.html.
10. Dodd-Frank ActTitle IX, Subsection C—Improvements to the Regulation of Credit Rating Agencies [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov/divisions/marketreg/ ratingagency/wallstreetreform-cpa-ix-c.pdf.
11. Credit Rating Agencies and Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs). Final Rules. Effective November 14, 2014 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.sec.gov.
12. Guidelines and Recommendations on the Scope of the CRA Regulation. FinalReport. – European Securities and Markets Authority (ESMA). – 17 June 2013 ESMA/2013/720 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.esma.europa.eu.
13. Regulation (EU) № 462/2013 of the European Parliament and of the Council of 21 May 2013 amending Regulation (EC) № 1060/2009 on credit rating agencies Text with EEA relevance [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/ALL/?uri=CELEX:32013R0462.
14. Reporting requirements for credit rating agencies (CRAs) on feescharged by CRAs to their clients. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=OJ:JOL_2015_ 002_ R_0001.
15. Reporting requirements to CRAs for the European Rating Platform. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=OJ:JOL_2015_002_R_0002.
16. Competition and Credit Rating Agencies. – OECD. – 2010 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.oecd.org/regreform/sectors/46825342.pdf.
17. Національне рейтингове агентство “Стандарт-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: standard-rating.com.
18. Національне рейтингове агентство “Кредит-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.credit-rating.ua.
19. Національне рейтингове агентство “Експерт-Рейтинг” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.expert-rating.com.
20. Національне рейтингове агентство “Рюрік” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.rurik.com.ua.
21. Національне рейтингове агентство UCRA [Електронний ресурс]. – Режим доступу: ucra.com.ua.
22. Національне рейтингове агентство “IBI-Rating” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.ibi.com.ua.
23. The Disclosure Requirements for Issuers, Originators and Sponsors on Structured Finance Instruments. – Regulation. European Commission [Електронний ресурс]. – Режим доступу: eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/XT/?uri=OJ:JOL_2015_002_R_0003.