Welcome to site of Scientific Works of NDFI (demo).
Login | Register
THE ACADEMY
OF FINANCIAL
MANAGEMENT
.

№ 3/2015

№ 3/2015

Nauk. pr. NDFI 2015 (3): 5–14

BUDGET POLICY

GASANOV Sergіi 1, KUDRJASHOV Vasyl 2

1SESE “The Academy of Financial Management”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-7454-0419
2SESE “The Academy of Financial Management”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0003-4801-3620


The budget deficit restrictions in conditions of fiscal risks


The main purpose of this article is to study some theoretical approaches and practical recommendations as to identification and restrictions not only of the state budget deficit, but also of the general government. Reproductive spiral deficit “budget deficit – public debt – fiscal risks – budget deficit” and its specifics in Ukraine are considered. The natures of the ongoing government fiscal policy significantly affect the sources of financing the budget deficit and the dynamics of its “reproductive spiral”. Transience, unpredictability and conflict of political cycles in Ukraine during 2005-2016 years has been a major factor in domestic fiscal risks and their devastating impact on the public finances. The authors find it impossible to expand fiscal space within the measures of undertaken fiscal policy that are isolated from overall policy to promote economic growth. The absence of such a general rate policy will continue to enhance endogenous and exogenous fiscal risks for the economy of Ukraine.

Keywords:public finance, general government, budget deficit, fiscal policy, fiscal risks.

JEL: H62.


Gasanov S. . The budget deficit restrictions in conditions of fiscal risks / S. . Gasanov, V. . Kudrjashov // Наукові праці НДФІ. - 2015. - № 3. - C. 5-14.

Article original in Ukrainian (pp. 5 - 14) DownloadDownloads :946
1. Бюджетна політика у контексті стратегії соціально-економічного розвитку України : у 6 т. / НДФІ. – К., 2004.
2. Державний бюджет і бюджетна стратегія в умовах економічних реформ : у 4 т. / ДННУ “Акад. фін. управління”. – К., 2011.
3. Фінансова система національної економіки: проблеми розвитку та управління змінами : у 3 т. / за заг. ред. Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К., 2012.
4. Модернізація фінансової системи України в процесі євроінтеграції : у 2 т. / Т. І. Єфименко, С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов та ін. ; за ред. О. В. Шлапака, Т. І. Єфи- менко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К., 2014.
5. Бауманн Е. Стандарти Європейського Союзу у сфері державних фінансів / Е. Бау­манн // Фінанси України. – 2013. – № 12. – С. 21?32.
6. Бауманн Е. Планування й формування реалістичного та прозорого бюджету /
Е. Бауманн // Фінанси України. – 2014. – № 9. – С. 7–20.
7. Бехманн У. Політико-економічне консультування: досвід Німеччини та перспективи для України / У. Бехманн // Фінанси України. – 2015. – № 3. – С. 18–29.
8. Елєрс Ґ. Управління державним боргом: завдання, цілі, учасники / Ґ. Елєрс // Фінанси України. – 2014. – № 1. – С. 7–21.
9. Елєрс Ґ. Стратегії реформ у сфері державних фінансів. Національні програми та міжнародні вимоги (МВФ, ЄС, Світовий банк) / Ґ. Елєрс // Фінанси України. – 2014. – № 7. – С. 7?16.
10. Шлапак О. В. Державні фінанси України в сучасних умовах: проблеми стабілізації та антикризового управління / О. В. Шлапак // Фінанси України. – 2014. – № 4. –
С. 7–31.
11. Мярковський А. І. Антикризове управління державними фінансами: питання стра­тегії та ефективних рішень / А. І. Мярковський // Фінанси України. – 2012. –
№ 12. – С. 7–23.
12. Уманський І. І. Стійкість державних фінансів в умовах євроінтеграційних процесів / І. І. Уманський // Фінанси України. – 2015. – № 1. – С. 9–28.
13. Гасанов С. С. Формування системи індикаторів фінансової стійкості сектору загального державного управління / С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов, Р. Л. Балакін // Фінанси України. – 2012. – № 9. – С. 18?36.
14. Єфименко Т. І. Фіскальна консолідація в контексті антикризового регулювання / Т. І. Єфименко, С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов // Фінанси України. – 2013. – № 2. – С. 7?20.
15. Єфименко Т. І. Антикризове податкове регулювання фінансового сектору / Т. І. Єфименко // Фінанси України. – 2011. – № 11. – С. 3–21.
16. Гасанов С. С. Досвід ЄС з антикризового управління державними фінансами
та його використання в Україні / С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов, Р. Л. Балакін //
Фінанси України. – 2014. – № 7. – С. 17–30. 
17. Гасанов С. С. Напрями формування фіскальної політики в аспекті асоціації Украї­ни з ЄС / С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов, Р. Л. Балакін // Фінанси України. – 2014. –
№ 1. – С. 22–38 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nbuv.gov. ua/j-pdf/Fu_2014_1_4.pdf. 
18. Кудряшов В. П. Фіскальні дисбаланси і заходи щодо їх обмеження в ЄС / В. П. Кудряшов // Економіка України. – 2014. – № 10. – С. 79–96.
19. Ярошенко Ф. О. Бюджетні дефіцити як інструмент посткризового відновлення світової економіки / Ф. О. Ярошенко // Фінанси України. – 2011. – № 1. – С. 3–12.
20. Богдан Т. П. Квазіфіскальні операції та їх роль у формуванні бюджетного дефіциту / Т. П. Богдан // Фінанси України. – 2011. – № 9. – С. 3–17.
21. Башко В. Й. Інституційно-правові механізми обмеження дефіциту бюджету /
В. Й. Башко // Наукові праці НДФІ. – 2011. – Вип. 4. – С. 70–86.
22. Barro R. J. The Ricardian Approach to Budget Deficits / R. J. Barro // The Journal of Economic Perspectives. – 1989. – Vol. 3, № 2. – P. 37–54.
23. Bernheim B. D. A Neoclassical Perspective on Budget Deficits / B. D. Bernheim // The Joumal of Economic Perspectives. – 1989. – Vol. 3, № 2. – P. 55–72.
24. Buiter W. The Theory of Optimum Deficits and Debt / W. Buiter // NBER Working Paper. –1983. – № 1232. – 47 p.
25. Alesina A. A Positive Theory of Fiscal Deficits and Government Debt in a Democracy /
A. Alesina, G. Tabellini // NBER Working Paper. – 1987. ? № 2308. – 38 р.
26. Alesina A. The Political Economy of Government Debt / A. Alesina, А. Passalacqua // NBER Working Paper. – 2015. ? № 21821. – 74 р.
27. Baldacci E. Measuring Fiscal Vulnerability and Fiscal Stress: A Proposed Set of Indica­tors / E. Baldacci, J. McHugh, I. Petrova // IMF Working Paper. – 2011. – WP/11/94. –
20 p. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp1194.pdf.
28. Post-Crisis Fiscal Policy / ed. by C. Cottarelli, P. Gerson, A. Senhadji. – Cambridge : The МІТ Press, 2014. – 576 p.
29. Irwin T. Getting the Dog to Bark : Disclosing Fiscal Risks from the Financial Sector / T. Irwin // IMF Working Paper. – 2015. – WP/15/208. – 24 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=43314.0.
30. From Systemic Banking Crises to Fiscal Costs : Risk Factors / D. Amaglobeli, N. M. End, M. Jarmuzek, G. Palomba // IMF Working Paper. – 2015. – WP/15/166. – 43 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=43101.0.
31. ?dor L. Fiscal Risk Assessment at the CBR: A Conceptual Framework. / L. ?dor // CBR Discussion Paper. – 2014. – № 1/2014. – 17 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.rozpoctovarada.sk/download/riskatcbr_dp_012014.pdf.
32. Furceri D. The Euro Area Crisis : Need for a Supranational Fiscal Risk Sharing Mecha­nism? / D. Furceri, A. Zdzienicka // IMF Working Paper. – 2013. – WP/13/198. – 34 р.
[Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40964.0.
33. Berti K. An early-detection index of fiscal stress for EU countries / K. Berti, M. Salto, M. Lequien // European Economy. Economic Papers. – 2012. – № 475. – 22 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: ec.europa.eu/economy_finance/publications/
economic_paper/2012/pdf/ecp475_en.pdf.
34. Kopits G. Fiscal risks: New Approaches to Identification, Management and Mitigation : unpublished manuscript / G. Kopits. – Berlin, 2014. – 28 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/
?cote=GOV/PGC/SBO(2014)4&docLanguage=En.
35. A Toolkit to Assessing Fiscal Vulnerabilities and Risks in Advanced Economies / E. Arbatli, C. E. Alper, J. Jonas et al. // IMF Working Paper. – 2012. – WP12/11. – 29 р. [Електрон­ний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?
sk=25619.0.
36. Public Sector Debt Statistics: Guide for Compilers and Users. – Washington, DC : International Monetary Fund, 2011. – 219 р.
37. Fiscal Risks: Sources, Disclosure and Management / A. Cebotari, J. M. Davis, L. Lusi­nyan et al. ; Fiscal Affairs Dept. – Washington, DC : International Monetary Fund, 2008. – 52 р.
[Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/ft/dp/2009/dp0901.pdf.
38. Fiscal Monitor, April 2015: Now Is the Time: Fiscal Policies for Sustainable Growth. – Washington, D.C. : International Monetary Fund, 2015. – 110 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/ft/fm/2015/01/pdf/fm1501.pdf.
39. Fiscal Monitor, April 2014: Public Expenditure Reform: Making Difficult Choices. – Washington, D.C. : International Monetary Fund, 2014. – 98 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=41121.0.
40. Державна служба статистики України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.ukrstat.gov.ua.
41. Інфляційний звіт Національного банку України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=19007319.
42. Eurostat. Your Key to European Statistics. Main Tables [Електронний ресурс]. – Режим доступу: ec.europa.eu/eurostat/web/regions/data/main-tables.