№ 1/2016

№ 1/2016

Nauk. pr. NDFI 2016 (1): 107–125

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

IFTDWOJPLBMLKN APQGfmqJLoIelzyu kelEJqwSZD¹

¹TQuMFpvHswiD
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-8295-1333

Особливості боротьби з маніпулюванням та фіктивними емітентами на фондовому ринку України в контексті євроінтеграції

Розглянуто заходи боротьби з маніпулюванням і фіктивними емітентами на фондовому ринку України в контексті євроінтеграційних процесів. Усебічно проаналізовано проблеми розвитку цього ринку, пов’язані з проведенням активної системної протидії зловживанням та правопорушенням на ньому. Наголошено на необхідності створення універсальної бази даних щодо діяльності учасників фондового ринку між Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку, Національною комісією, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг, Державною фіскальною службою України й державними реєстраторами. Вона дасть змогу дослідити інформацію стосовно учасників ринку (їх створення, склад засновників, кількість фіктивних цінних паперів та їхня вартість й обіг, строк існування таких емітентів тощо), а також розробити прозорішу звітність емітентів цінних паперів, що дасть можливість отримати повну картину всіх зловживань і оптимізаційних схем та вжити відповідних заходів. Надано пропозиції щодо комплексного розв’язання проблем очищення ринку від фіктивних цінних паперів. Обґрунтовано доцільність внесення змін до чинної нормативно-правової бази для боротьби з протиправними операціями на вітчизняному фондовому ринку. Зокрема, підкреслюється необхідність прийняття проектів Програми розвитку фондового ринку України на 2015–2017 роки “Європейський вибір – нові можливості для прогресу та зростання”, а також Закону України “Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо імплементації стандартів IOSCO та виконання Угоди про асоціацію між Україною та Європейським Союзом в частині протидії зловживанням на фондовому ринку”.

Ключові слова:маніпулювання, фіктивність, фондовий ринок, біржа, емітент цінних паперів.

JEL: G11, G28, K22.

IfTDWojPLbMlKn A. k. Особливості боротьби з маніпулюванням та фіктивними емітентами на фондовому ринку України в контексті євроінтеграції / A. k. IfTDWojPLbMlKn // Наукові праці НДФІ. - 2016. - № 1. - C. 107-125.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 107 - 125)

Завантажити

Завантажень : 828

1. Інноваційні механізми стратегії фінансового управління / редкол.: Т. І. Єфименко (голова) та ін. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012. − 1302 с.
2. Розвиток національної системи фінансового моніторингу / Т. І. Єфименко,
С. С. Гасанов, О. Є. Користін та ін. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2013. – 380 с.
3. Коляденко В. М. Маніпулювання на фондовому ринку / В. М. Коляденко // Європейські перспективи. – 2013. – № 5. – С. 110–115.
4. Краснова І. В. Фондовий ринок в Україні: стан та перспективи розвитку / І. В. Краснова // Проблеми економіки. – 2014. – № 1. – С. 129–134.
5. Наконечна O. Особливості функціонування фондового ринку України / О. Наконечна, Н. Рощина // Ефективна економіка : електронне наук. фахове вид. – 2014. – № 12 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http: //www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=3854.
6. Терещенко Г. М. Вплив асиметричності інформації на маніпулювання на ринку цінних паперів / Г. М. Терещенко // Наукові праці НДФІ. – 2007. – № 1 (38). – С. 56–62.
7. Хорт Ю. В. Аналіз законодавчих змін щодо маніпулювання цінами на фондовому ринку України / Ю. В. Хорт // Держава і право. – 2011. – Вип. 54. – С. 323–329.
8. Український фондовий ринок: “схемні”, “кишенькові” і “ринкові” // Економічна правда [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.epravda.com.ua/columns/2015/11/2/565604/.
9. Про затвердження Положення про встановлення ознак фіктивності емітентів цінних паперів та включення таких емітентів до списку емітентів, що мають ознаки фіктивності : рішення НКЦПФР від 10.07.2015 № 980 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0861-15.
10. Боротьба з фіктивністю на фондовому ринку потребує комплексного підходу [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.uaib.com.ua/aktual_kua/229251.html.
11. НКЦПФР: з початку року відбулося незначне скорочення профучасників фондового ринку / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.nssmc.gov.ua/press/news/nkcpfr_z_pochatku_roku_vidbulosya_neznachne_skorochennya_profuchasnikiv_fondovogo_rinku.
12. НКЦПФР оскаржить рішення суду щодо скасування постанови регулятора, якою анульована ліцензія УМВБ / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nssmc.gov.ua/press/news/nkcpfr_oskarzhit_rishennya_sudu_shhodo_skasuvannya_
postanovi_regulyatora_yakoyu_anulovana_licenziya_umvb.
13. Про ліцензування видів господарської діяльності : закон України від 02.03.2015 № 222-VIII [Електронний ресурс]. – Режим доступу: zakon5.rada.gov.ua/laws/show/222-19.
14. Експертно-апеляційна рада скасувала рішення НКЦПФР щодо ліцензії УМВБ та відклала розгляд питання щодо ліцензії ПФТС / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nssmc.gov.ua/press/news/ekspertnoapelyacijjna_rada_skasuvala_rishennya_nkcpfr_shhodo_licenziyi_umvb_ta_vidklala_rozglyad_pitannya_shhodo_licenziyi_pfts.
15. НКЦПФР анулювала ліцензію Української біржі / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nssmc.gov.ua/press/news/nkcpfr_anulyuvala_licenziyu_ukrayinskoyi_birzhi.
16. НКЦПФР анулювала ліцензію фондової біржі ПФТС / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.vidomosti.com.ua/ukr/news/nkcpfr-anulyuvala-l%D1 %96cenz%D1 %96yu-fondovo%D1%97-b%D1 %96rj%D1 %96-pfts.
17. НКЦПФР зареєструвала зміни до правил чотирьох фондових бірж / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.nssmc.gov.ua/press/news/nkcpfr_zareehstruvala_zmini_do_pravil_chotirokh_fondovikh_birzh.
18. Угода про коаліцію депутатських фракцій “Європейська Україна” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: zakon0.rada.gov.ua/laws/show/n0001001-15.
19. НКЦПФР продовжує боротьбу з маніпулюванням цінами на ринку цінних паперів / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.nssmc.gov.ua/press/news/nkcpfr_prodovzhueh_borotbu_z_manipulyuvannyam_cinami_na_rinku_cinnikh_paperiv.
20. Фондова “чистка”: півбюджету країни за один день / FORBES [Електронний ресурс]. – Режим доступу: forbes.net.ua/ua/business/1399259-fondova-chistka-pivbyudzhetu-krayini-za-odin-den.
21. НКЦПФР анулювала ліцензії 5 російських банків і видала Deutsche Bank [Елект­ронний ресурс]. – Режим доступу: ukr.lb.ua/news/2015/07/24/311878_nktspfr_anulyuvala_litsenzii_5.html.
22. Оцінка імплементації принципів IOSCO / НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nssmc.gov.ua/user_files/content/70/1397821205.pdf.
23. Фіктивність та ефективність на фондовому ринку України / Матеріали круглого столу Торгово-промислової палати України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.reserve-am.com.ua/uk/press-center/489-2015-10-09-10-14-21.html.
24. Комплексна програма розвитку фінансового сектору України до 2020 року [Елект­ронний ресурс]. – Режим доступу: www.reforms.in.ua/.
25. Проект Програми розвитку фондового ринку України на 2015–2017 роки “Європейський вибір – нові можливості для прогресу та зростання” / НКЦПФР [Елект­ронний ресурс]. – Режим доступу: http: // nssmc.gov.ua/fund/development/plan.
26. Проект Закону України “Про внесення змін до деяких законодавчих актів Украї­ни щодо імплементації стандартів IOSCO та виконання Угоди про асоціацію між Україною та Європейським Союзом в частині протидії зловживанням на фондовому ринку” [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.nssmc.gov.ua/law/19495.
27. НКЦПФР та Нацкомфінпослуг підписали Угоду про інформаційне співробітництво / Справочник економіста [Електронний ресурс]. – Режим доступу: economist.net.ua/node/411.