№ 2/2015

№ 2/2015

Nauk. pr. NDFI 2015 (2): 128–136

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

КАПЛЕНКО Оксана Ігорівна¹

¹Міністерство фінансів України

Розвиток ринку депозитарних розписок

Досліджено проблеми і перспективи розвитку вітчизняного ринку депозитарних розписок як альтернативи борговому фінансуванню у якості інструмента для залучення інвестицій корпоративного бізнесу. Наводяться класифікація депозитарних розписок та схеми їх випуску. Охарактеризовано широкий спектр цінних паперів: американські розписки – перебувають у вільному обігу на фондовому ринку; глобальні – випущені в обіг як на європейських, так і на американських ринках; європейські – різновид глобальних депозитарних розписок. За ініціаторами випуску депозитарні розписки поділяють на спонсоровані і неспонсоровані. До останніх належать такі, ініціатором випуску яких був акціонер, група акціонерів або майбутній інвестор. Зауважено, що головними перевагами для українських емітентів при випуску депозитарних розписок є: комерційні (розширення ринку пропозиції своїх цінних паперів; поліпшення іміджу емітента); фінансові (вихід на міжнародний ринок капіталів; стабілізація або підвищення котирувань акцій емітента); стратегічні (розширення кола потенційних інвесторів; отримання дієвого механізму й вигідного інструменту для злиттів і поглинань). Обґрунтовано ефективністть використання наведеної схеми залучення коштів іноземних інвесторів.

Ключові слова:фондовий ринок, цінні папери, депозитарні розписки.

JEL: D53, E44, G11, G15.

Капленко О. І. Розвиток ринку депозитарних розписок / О. І. Капленко // Наукові праці НДФІ. - 2015. - № 2. - C. 128-136.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 128 - 136)

Завантажити

Завантажень : 550

Білорус О. Г. Політекономія світ-системи фінансово-економічного глобалізму: нові тенденції та закономірності розвитку глобального фінансового сектору /
О. Г. Білорус // Фінанси України. – 2015. – № 5. – С. 7–15 ; № 6. – С. 7–14.
Білорус О. Г. Постіндустріальна корпоративна глобалізація та гіперфінансіалізація процесів економічного відтворення / О. Г. Білорус // Фінанси України. – 2015. – № 9. – С. 7–18.
Богдан Т. П. Глобальні й внутрішньоекономічні фактори переливів іноземного позичкового капіталу та їх наслідки для економіки України / Т. П. Богдан // Фінанси України. – 2015. – № 7. – С. 39–56.
Гасанов С. С. Реформування фіскальної системи України у контексті євроінтеграційних процесів / С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов, Р. Л. Балакін // Фінанси Украї­ни. – 2015. – № 5. – С. 16–38.
Єфименко Т. І. Фіскальний простір антикризового регулювання / Т. І. Єфи­менко ; Держ. навч.-наук. установа “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012. – 331 с.
Клименко К. В. Напрями реформування фінансової системи України в контексті антикризового регулювання / К. В. Клименко // Фінанси України. – 2015. – № 7. –
С. 75–85.
Колосова В. П. Чинники активізації співробітництва України з міжнародними фінансовими організаціями / В. П. Колосова, Д. Ю. Венцковський, О. І. Капленко // Наукові праці НДФІ. – 2013. – Вип. 4. – С. 3–9. – Режим доступу: nbuv.gov.ua/j-pdf/Npndfi_2013_4_2.pdf.
Матвійчук А. В. Використання системи випереджальних індикаторів для прогнозування негативних зрушень на фінансовому ринку України / А. В. Матвійчук, І. І. Стрельченко // Фінанси України. – 2015. – № 8. – С. 74–87.
Модернізація фінансової системи України в процесі євроінтеграції : кол. моногр. : у 2 т. / за ред. О. В. Шлапака, Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2014.
Редзюк Є. В. Угода про асоціацію між Україною та Європейським Союзом і підписання Директив ЄС: можливі ризики для вітчизняного ринку цінних паперів / Є. В. Редзюк // Фінанси України. – 2015. – № 1. – С. 98–110.
Фінанси інституційних секторів економіки України / за ред. М. М. Єрмошенка, Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2014. – 582 с.
Фінансова система національної економіки: проблеми розвитку та управління змінами : у 3 т. / за ред. Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012.
Фінансова система України: взаємодія корпоративного та державного секторів : монографія / Т. І. Єфименко, І. О. Лютий, С. С. Гасанов та ін. ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012. – 243 с.
Фурманець К. Л. Особливості розвитку й наслідки фінансової глобалізації: істо­рія та сучасні тенденції / К. Л. Фурманець // Наукові праці НДФІ. – 2013. –
Вип. 3. – С. 132–140 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nbuv.gov.ua/j-pdf/Npndfi_2013_3_16. pdf.
Петик М. І. Залучення фінансових ресурсів на фінансових ринках шляхом випуску депозитарних розписок / М. І. Петик, Н. М. Левус // Нуковий вісник НЛТУ України. – 2013. – Вип. 23.10. – С. 258–264.
NYSE Listing Standards [Електронний ресурс]. – Режим доступу: usequities.nyx.com/regulation/listed–companies–compliance/listings–standards.
FSE Listing Rules [Електронний ресурс]. – Режим доступу: xetra.com/xetra/dispatch/de/kir/navigation/xetra/400_admission_trading/400_fwb_rules_regulations.
FSA Handbook [Електронний ресурс]. – Режим доступу: fshandbook.info/ FS/html/hand book/LR.