№ 2/2015

№ 2/2015

Nauk. pr. NDFI 2015 (2): 128–136

MARKET OF FINANCIAL SERVICES

KAPLENKO Oksana ¹

¹ Ministry of Finance of Ukraine

Development of the depositary receipt market

The problems and prospects of development of the domestic depositary receipts market are investigated as an alternative to debt financing tool to attract investment of corporate business. The classification of depositary receipts and issuance scheme are revealed. A wide range of securities is characterized, as: American Depositary Receipts, which are in a free float on the stock market; Global Receipts, that address both the European and the US securities markets; European Depositary Receipts, which are a kind of global depositary receipts. According to proponents of the issue, depositary receipts are divided into sponsored and unsponsored. Unsponsored receipts are those initiated by the shareholder / group of shareholders or prospective investor. The main advantages which are obtained by Ukrainian issuers in the issuance of depositary receipts are as follows: commercial (market expansion offer their securities to improve the image of the issuer); financial (access to the international capital market; stabilization or increase in share price of the issuer); and strategic (expansion of the range of potential investors, obtaining an effective mechanism and profitable tool for mergers and acquisitions). The efficiency of implementation of the mentioned scheme of attracting the foreign investors’ funds is substantiated.

Keywords:stock market, securities, depositary receipts.

JEL: D53, E44, G11, G15.

Kaplenko O. . Development of the depositary receipt market / O. . Kaplenko // Наукові праці НДФІ. - 2015. - № 2. - C. 128-136.

Article original in Ukrainian (pp. 128 - 136)

Download

Downloads :550

Білорус О. Г. Політекономія світ-системи фінансово-економічного глобалізму: нові тенденції та закономірності розвитку глобального фінансового сектору /
О. Г. Білорус // Фінанси України. – 2015. – № 5. – С. 7–15 ; № 6. – С. 7–14.
Білорус О. Г. Постіндустріальна корпоративна глобалізація та гіперфінансіалізація процесів економічного відтворення / О. Г. Білорус // Фінанси України. – 2015. – № 9. – С. 7–18.
Богдан Т. П. Глобальні й внутрішньоекономічні фактори переливів іноземного позичкового капіталу та їх наслідки для економіки України / Т. П. Богдан // Фінанси України. – 2015. – № 7. – С. 39–56.
Гасанов С. С. Реформування фіскальної системи України у контексті євроінтеграційних процесів / С. С. Гасанов, В. П. Кудряшов, Р. Л. Балакін // Фінанси Украї­ни. – 2015. – № 5. – С. 16–38.
Єфименко Т. І. Фіскальний простір антикризового регулювання / Т. І. Єфи­менко ; Держ. навч.-наук. установа “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012. – 331 с.
Клименко К. В. Напрями реформування фінансової системи України в контексті антикризового регулювання / К. В. Клименко // Фінанси України. – 2015. – № 7. –
С. 75–85.
Колосова В. П. Чинники активізації співробітництва України з міжнародними фінансовими організаціями / В. П. Колосова, Д. Ю. Венцковський, О. І. Капленко // Наукові праці НДФІ. – 2013. – Вип. 4. – С. 3–9. – Режим доступу: nbuv.gov.ua/j-pdf/Npndfi_2013_4_2.pdf.
Матвійчук А. В. Використання системи випереджальних індикаторів для прогнозування негативних зрушень на фінансовому ринку України / А. В. Матвійчук, І. І. Стрельченко // Фінанси України. – 2015. – № 8. – С. 74–87.
Модернізація фінансової системи України в процесі євроінтеграції : кол. моногр. : у 2 т. / за ред. О. В. Шлапака, Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2014.
Редзюк Є. В. Угода про асоціацію між Україною та Європейським Союзом і підписання Директив ЄС: можливі ризики для вітчизняного ринку цінних паперів / Є. В. Редзюк // Фінанси України. – 2015. – № 1. – С. 98–110.
Фінанси інституційних секторів економіки України / за ред. М. М. Єрмошенка, Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2014. – 582 с.
Фінансова система національної економіки: проблеми розвитку та управління змінами : у 3 т. / за ред. Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012.
Фінансова система України: взаємодія корпоративного та державного секторів : монографія / Т. І. Єфименко, І. О. Лютий, С. С. Гасанов та ін. ; ДННУ “Акад. фін. управління”. – К. : ДННУ “Акад. фін. управління”, 2012. – 243 с.
Фурманець К. Л. Особливості розвитку й наслідки фінансової глобалізації: істо­рія та сучасні тенденції / К. Л. Фурманець // Наукові праці НДФІ. – 2013. –
Вип. 3. – С. 132–140 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: nbuv.gov.ua/j-pdf/Npndfi_2013_3_16. pdf.
Петик М. І. Залучення фінансових ресурсів на фінансових ринках шляхом випуску депозитарних розписок / М. І. Петик, Н. М. Левус // Нуковий вісник НЛТУ України. – 2013. – Вип. 23.10. – С. 258–264.
NYSE Listing Standards [Електронний ресурс]. – Режим доступу: usequities.nyx.com/regulation/listed–companies–compliance/listings–standards.
FSE Listing Rules [Електронний ресурс]. – Режим доступу: xetra.com/xetra/dispatch/de/kir/navigation/xetra/400_admission_trading/400_fwb_rules_regulations.
FSA Handbook [Електронний ресурс]. – Режим доступу: fshandbook.info/ FS/html/hand book/LR.